什么是企业创新?

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由于EMC模式是“能源管家”垫资,存在投资周期长,回收成本慢的问题。到目前为止,国内还鲜见成规模的企业凭借“合同能源管理”这一主业,独立支撑公司正常运营和发展。融资难已经成为摆在EMC企业面前的一道拦路虎。如何解决这一难题?何振一:国内的EMC公司往往是小企业,融资比较难,信誉度不高、没有抵押物、没有适当的担保,融资困难。

在合同能源管理机制中,客户与节能服务公司合作前期,所有的资金由节能服务公司支出。难于筹集到资金是他们做大做强的瓶颈。推荐阅读汤唯的跌宕人生大戏惊艳了岁月渲染了年华2012年最佳女性职业组图:全球大学食堂饭菜秀任志强:开发商不等于是坏人霍震寰被控私吞14亿港元遗产丁磊养猪场规划:猪蹲马桶睡公寓高清:群星赤裸上阵拍慈善写真组图:历史上最无情的情人排行榜解决这一难题,必须在政策上给EMC企业松绑,在贷款、上市融资、税收等方面给予EMC企业扶持,《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见》需要尽快落实,让EMC行业真正受益。

江源泉:如果没有很好的商业模式,“短融长投”(一次性融资,长期投入)确实给了EMC企业较大的资金压力。EMC模式需要一定规模的客户量才能实现盈利,如果企业自身实力太小,EMC模式很难独立支撑公司运营。不过,如果公司有核心技术,资金问题相对就好解决一些。佩尔优在“水蓄冷”领域拥有核心技术,因此获得了投资方的认可,先后获得了两轮风险投资,在一定程度上弥补了资金不足的问题。

此次国家出台了对EMC行业的系列扶持政策,着重解决的就是融资、税收等与EMC产业发展密切相关的问题,将为EMC产业创造良好的内外部条件。今后,随着产业的逐步成熟,将有越来越多的企业会将EMC作为主业来发展。万扬:目前很多EMC企业存在普遍的短视问题,对投资回报率的容忍期很短。像在珠三角,无论是企业还是EMC公司,一般只能接受半年到一年之内可以看见成效的项目,再长也绝对不超过两年。

但是对于能源管理本身来说,那么短的时间内能够实现的一般是简单工艺链条上的“易摘”的果实,但当这些果实摘完了后,这些EMC企业怎么办呢?目前很多EMC公司都存在融资难的问题,单靠自有资金,一般只有大型跨国企业才能支撑得了。但是由于合同能源管理是一个比较虚的概念,很多银行都表示无法评估这些项目的风险,最终成功发放贷款的例子并不多。

最近业界也在探讨,能否让担保行业加入进来,对绿色能源管理项目进行担保,从而保证这一行业发展所需要的资金。这样的创新之举,对EMC行业来说多多益善。王晓辉:目前其实国家有对一些企业进行节能减排的奖励,但是这些奖励远远不足够,既没有达到吸引更多的企业进入这个行业的效果,更不能帮助企业覆盖部分资金。企业融资方式创新研究 (一)传统直接融资 直接融资与间接融资相比,具有市场透明度高、风险分散等特点,有利于金融稳定。

成熟市场经济国家中直接融资在融资体系中占有主导性地位,而我国长期以来企业直接债务融资发展缓慢。近年来,我国金融管理体制逐步转变,特别是加入WTO以后,金融体制改革的动力从内生式变革压力逐渐变化为金融行业国际化的压力,金融管理体制不断调整,金融创新速度逐步加快。人民银行、证监会主导的金融资本市场得到快速发展壮大,以“三会一行”为主体的金融监管机构在货币政策导向、监管政策协调、金融产品创新等方面愈加步调一致,金融机构的经营模式创新和产品创新越来越贴近企业融资需求。

(二)传统间接融资 1。银行贷款 银行贷款是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者,并约定期限归还的一种经济行为。银行贷款的优点体现在:(1)操作简便;(2)偿还期限灵活;(3)与直接融资产品相比,进入门槛较低,无需达到直接融资产品所规定的信用评级、企业规模、经营业绩。银行贷款的缺点体现在:(1)融资成本高;(2)融资规模小。

银行贷款是单一金融机构向企业提供的融资支持。(3)资金使用限制较为严格。贷款发放要采用受托支付方式,使企业在银行贷款申请、使用方面面临更大的障碍或更多的风险。 2。票据融资 票据融资又称融资性票据,是指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票,并以该票据向银行申请贴现套取资金,实现融资目的。票据贴现融资方式的优势之一是银行不按照企业的资产规模来放款,而是依据市场情况(销售合同)来贷款,企业收到票据至票据到期兑现之日,往往是少则几十天,多则300天,资金在这段时间处于闲置状态。

票据融资所依赖的是商业活动产生的资金往来,因此这种融资方式在具有频繁经营结算的企业具有较好的适用性。 3。融资租赁 融资租赁是一种特殊的债务融资方式,即项目建设中如需要资金购买某设备,可以向某金融机构申请融资租赁。由该金融机构购入此设备,租借给项目建设单位,建设单位分期付给金融机构租借该设备的租金。

融资租赁在购买飞机和轮船等资产抵押性融资中用得很普遍,在筹建大型电力项目中也较多采用融资租赁。 4。项目公司融资 项目公司融资是指拟建项目的主办人或投资人先以股权(含合资)方式建立有限责任的项目公司,然后由该项目公司直接投资于拟建项目并取得项目资产权和经营权,由项目公司向贷款人协议借款并负责偿债的项目融资方式。

项目公司融资在本质上不是一种外部融资产品,而是一种基于投融资安排、企业管理架构搭建、内部风险隔离、内外部融资结合的投融资模式。其主要运作方式是在构架单独的法人治理结构,投入一定的自有资金的基础上,再以外部间接融资为主筹措剩余资金来建设运营项目。项目公司融资具有结构简单、财务关系清晰的特点,它是目前项目融资实践中被最广泛采用的项目融资结构。

(三)创新融资(境内) 1。保险资金融资 保险资金泛指保险公司的资本金、准备金。合理引导保险资金的流向,确保保险资金充分、合理、安全的进入金融市场,将为企业带来巨大的融资源泉。按照有关规定,保险资金运用限于下列形式:银行存款;买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券以及投资不动产等。 保险资金基础设施债权投资计划的优点体现在:(1)资金规模大。

截至2012年底,保险公司总资产达7。4万亿元,成为金融机构中举足轻重的投资者。(2)资金期限长。保险资金主要来源于投保人的保费投入,特别是寿险业务的保费收入。(3)利率较低。保险资金债权投资计划的利率一般会明显低于银行贷款同期利率,当然由于募集对象限定为保险公司,并且在流动性上存在一些欠缺,融资利率一般可能高于同期债券利率。

(4)没有融资总额上限。债权投资计划不受证券法约束,按照2012年新政策,理论上没有融资总额的上限。对于具体项目而言,债权计划的融资额不得超出该项目总预算额的40%。 2。金融衍生品业务 金融衍生品是从基础的金融工具衍生发展出来的新的金融产品,其价值由基础金融工具的价格变动而决定。金融衍生品是和现货相对应的一个概念,主要包括期货、期权、掉期和互换等。

对于企业而言,与期货等远期商品合约烫平商品市场价格波动一样,金融衍生品具有熨平融资成本波动的作用,是锁定融资成本,降低融资风险的有效工具。开展金融衍生品业务,一定不能抱有投机盈利心理,企业应从平衡融资成本,避免利率变动风险角度出发,将其作为融资业务的辅助手段,合理配置使用。 3。供应链融资 供应链融资与供应链管理紧密相关。

如果说供应链管理是对

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