[利率市场化改革]利率市场化为什么会增加商业银行的利率风险?

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对于这个问题,每日经济新闻编辑郭鑫认为:利率市场化很好理解,就是利率不再受到央行设置上下限的影响,而完全交由市场供求关系来决定利率市场化改革。在利率市场化这个问题上,其对商业银行的影响是双面的。学术上关于利率市场化带来的风险主要有重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险、期权性风险等,在这里我们完全也可以不管。我们知道银行的主营业务就是吸收存款发放贷款,现在利率市场放开,完全由供求关系决定,这样一来,银行曾经资产负债表中的变量变化将会增多,不确定性增加,既可能增加银行收益,也可能降低收益甚至出现损失。

利率市场化之后,此前受到管制的利率如存贷款利率发生不同幅度变化,引起银行收益和资本的变化利率市场化改革。短期利率和长期利率会出现不同步的变化,会造成银行的资产负债表出现期限错配的情况。此外,利率变动会引起金融消费者行为的变化,进而也会引发资产负债缺口的变动。需要说明的是,风险本是一个中性词,并不带有贬义的成分,本意就是不确定性,只是在我们的习惯中,我们多数人是厌恶风险的,所以提起风险,就想要避而远之。

利率市场化,在我个人看来,其实并不会增加风险,反而能够更好地控制风险,因为在市场化的条件之下,风险会逐步释放利率市场化改革。随着市场供求而变化的利率反而能更好地反映资金需求,有利于社会融资,这对实体经济是极为有利的。不过这也意味着银行垄断的时代将会终止,竞争力不足的银行将会被淘汰,会触动少部分人的利益。

事实上,中国利率市场化进程已近20年利率市场化改革。改革的总体思路为:先放开货币市场利率和债券市场利率,再逐步推进存、贷款利率的市场化。加入世贸组织后,我国的金融市场竞争必将日趋激烈,利率市场化的杠杆作用也日益明显.本文对我国现行利率体系的主要表现及负面影响进行了分析,指出利率市场化是我国金融改革的必然趋势,并在此基础上提出了如何椎进我国利率市场化进程的措施.

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